Relatório elaborado por: Lucas Bassotto – Analista de Conteúdo na Nox Bitcoin.

Variação de preço

preço do bitcoin

Fonte: TradingView – XBTUSD Inverse Swap.

O mercado novamente rejeitou preços abaixo de US$ 10,000 para o Bitcoin. O que é um sinal excelente. Por outro lado, ocorreu uma lateralização de preços mediante uma queda relevante de volume, o que é um sinal preocupante.

O preço do Bitcoin abriu a semana em US$ 10,571 e fechou cotado a US$ 10,314, o que mostra uma queda de 0,85%.

Variação de preços (16 a 22 de Setembro)

valor do bitcoin

Fonte: TradingView – XBTUSD Inverse Swap

Leituras relevantes

Bakkt está no ar!

A Bakkt é uma plataforma regulada de futuros de Bitcoin criada pela Intercontinental Exchange (ICE). Essa não é a primeira plataforma de futuros. 

A Chicago Mercantile Exchange (CME) foi lançada no dia 17 de dezembro de 2017 e já permitia trades nesse mercado. No entanto, a Bakkt possui entrega física de Bitcoin no vencimento ou encerramento dos contratos, a CME só realiza entrega em dólares.

Grupo CME quer oferecer opções de bitcoin em 2020

De olho na concorrência da Bakkt, a CME (Chicago Mercantile Exchange) prepara o lançamento de Opções de Bitcoin. 

As opções são contratos mais complexos de derivativos e são amplamente utilizadas no mercado financeiro tradicional. Através das opções é possível preparar a carteira de investidores para cenários adversos, assim como maximizar os ganhos em cenários favoráveis.

Relatório da Bitwise mostra grandes avanços no mercado

A Bitwise está tentando convencer a SEC (CVM dos Estados Unidos) a liberar um ETF para Bitcoin. Esse ETF permitirá que Bitcoins fossem negociados como ações em bolsas de valores. 

No entanto, a SEC tem preocupações com o mercado: a falta de instrumentos para evitar manipulação e alta volatilidade de preços e infraestrutura do mercado. 

O último relatório da Bitwise mostra que o mercado futuro de Bitcoin já representa 40% de todo volume negociado de Bitcoin. Isso é um grande avanço e a tendência é que os futuros ultrapassem o mercado à vista nos próximos anos.

O quanto a CME participa do volume do mercado?

relatório bitwise cme

Fonte: Bitwise

O relatório também traz dados interessantes como a redução do desvio de preços no Bitcoin (de 0,8% em dezembro de 2019 para 0,06% em agosto de 2019. Além disso, o relatório aponta um crescimento no volume da CME, especialmente a partir de Maio.

Volume de negociação da CME

relatório bitwise

Fonte: Relatório Bitwise

[Análise] O momento atual do mercado

Estou muito otimista com o atual momento em que estamos vivendo. O relatório da Bitwise só entrega boas notícias e mostra como estamos crescendo em infraestrutura, o que dá mais confiança nos dados de mercado, volume e preços. A entrada da Bakkt é uma sinalização clara do interesse de investidores institucionais. Acredito que o ETF do Bitcoin será um grande catalisador e o próximo passo desse mercado. 

Vamos olhar para os indicadores?

Indicadores não são bola de cristal. Eles não falam o que vai acontecer no mercado. Pelo contrário, os indicadores dão apenas uma noção do que está acontecendo atualmente 

Volume mercado spot

Em qualquer mercado, o volume negociado é um indicador importante, pois com mais participantes e mais liquidez, as diferenças entre ofertas de compra e venda ficam menores (o famoso bid-ask spread) tornando o preço mais confiável. 

Com isso, vamos analisar o volume de três corretoras que compõem o índice Bitmex: Coinbase Pro, Kraken e Bitstamp. Elas são as três principais do mercado à vista. 

Volume de 16 de setembro a 22 de setembro

O volume teve um leve crescimento de 3,99%, mas ainda continua muito baixo. Apesar das ótimas notícias acima, esse baixo volume é preocupante porque deixa o Bitcoin vulnerável à volatilidade, basta observar o gráfico da última semana para entender melhor.Fonte: Investing

Funding Rate

O Funding é um indicador próximo de “sentimento” de mercado. A taxa de funding sobe quando investidores estão em euforia. Por outro lado, o funding despenca quando o volume de venda se torna muito alto.

Esse mecanismo é criado para incentivar que sempre haja uma contraparte em qualquer tendência do mercado. Se o mercado está em tendência de alta, a funding será alta para incentivar vendedores de forma a garantir uma remuneração para eles.

Olhando para o Funding agora vemos pouca empolgação. Para falar a verdade, não ocorreram mudanças significativas em relação a semana passada. O Funding do mercado mostra sinais neutros.

Funding Rate

funding rate bitmex

Fonte: sk3w

Puts vs Calls

Não falei sobre esse indicador ainda, mas ele é simples de entender. No mercado de opções o investidor compra Puts para se proteger, ou seja, ele espera que o preço vá cair. Se ele compra Call, está esperando que o mercado vá subir. Caso queira entender melhor sobre opções, confira meu post no Investificar.

O gráfico acima mostra que mercado está comprando mais puts do que tem feito em média. A proporção de Calls vs Puts está em 66,8%, enquanto a média sempre foi de 45,4%. Isso é um péssimo sinal, porque os investidores estão querendo se proteger de uma possível queda de preços. 

Essa proporção também pode ser vista abaixo. Normalmente a compra de calls sempre foi maior. No entanto, essa ordem se inverteu nos últimos dias e o gráfico abaixo mostra que a compra de puts (em vermelho claro) está superando a compra de calls (azul claro).

Puts vs Calls

putsecalls

Fonte: Sk3w

Vale lembrar que não é qualquer pessoa que opera opções de Bitcoin. Esse mercado está cheio de traders profissionais e investidores institucionais. Querendo ou não, essas pessoas têm uma visão de mercado mais ampla do que a nossa.

Indicadores do TradingView

Os indicadores do TradingView servem como um retrovisor para interpretar a movimentação do mercado na última semana. São levados em conta osciladores e médias móveis, compondo um índice de 28 indicadores. 

Constatamos uma leve piora nos indicadores em relação ao último report. Na edição anterior, 12 indicadores apontavam um mercado comprador, hoje são apenas 11. Por outro lado, 8 indicadores apontam um mercado vendedor, eram apenas 6 na semana passada. Acredito que em breve teremos uma boa oportunidade de compra de Bitcoin. 

Indicadores do TradingView

indicador bitcoin

Fonte: TradingView

Conclusão

O volume baixo ainda preocupa. Ocorreu uma leve piora nos indicadores do TradingView. A proporção de compra e venda de calls e puts também mostra que o mercado está cauteloso. Apesar disso, tivemos o lançamento da Bakkt e o relatório da Bitwise só mostra notícias boas. O mercado está criando infraestrutura muito rápido. Caso o preço do Bitcoin caia, teremos uma grande oportunidade de compra.

Leituras recomendadas para a semana:

  1. Por que Day Trade não funciona? Hayek, Taleb e Mises respondem
  2. O papel do Bitcoin em uma carteira de investimentos
  3. Como investir na bolsa de valores.