Após três semanas de intensa volatilidade no mercado de ações, o Goldman Sachs vê muito mais espaço para que as bolsas continuem caindo. O S&P 500, um dos principais índices das bolsas de valores nos Estados Unidos, pode cair para os 2.000 pontos antes de se recuperar durante o restante do ano, escreveu o banco de investimentos na sexta-feira.

Chegar aos 2.000 pontos implica uma queda de 20% em relação ao seu valor de abertura nesta segunda-feira. Essa queda também colocaria o índice mais de 40% abaixo do pico de 19 de fevereiro.

O surto de coronavírus é responsável por “perturbações financeiras e sociais sem precedentes”, disseram os analistas, e as ações até agora serviram como indicadores precisos antes da divulgação dos dados macroeconômicos.

A equipe liderada pelo estrategista chefe de ações David Kostin também reduziu a perspectiva de ganhos do S&P 500 da empresa. O Goldman ajustou seu modelo para dar conta de uma recessão nos lucros em 2020, depois de projetar um crescimento de 0% nos lucros há apenas algumas semanas.

Goldman Sachs já crê em recessão

A nova estimativa da empresa pressupõe “interrupção da cadeia de suprimentos, consumo americano e global fraco, além de preços e taxas de juros mais baixos do que esperávamos anteriormente”.

A estimativa mais esperançosa dos analistas apontou o piso do S&P 500 em 2.450 nos próximos três meses, mas o forte declínio de segunda-feira já empurrou o índice abaixo dessa meta. A queda para 2.000 exigiria uma “combinação de baixa liquidez, alta incerteza e posicionamento”, disse Goldman.

goldman sachs prevê recessão
S&P 500 segue em queda. Já está abaixo da Média das 200 semanas. Fonte: TradingView.

As ações dos EUA despencaram quase 30% na semana passada para inaugurar o primeiro mercado em baixa em 12 anos. As vendas começaram no final de fevereiro, com novos surtos de coronavírus fora da China envolvendo os investidores.

As ações afundaram ainda mais em março, pois Wall Street temia que o governo Trump não estivesse agindo com rapidez suficiente para emitir estímulos fiscais e acalmar a economia em dificuldades.

Mercado ignora resgate do FED

Embora o mercado terminasse com alta na sexta-feira, a recuperação foi totalmente apagada no início da segunda-feira. As ações caíram o suficiente para desencadear um circuit breaker minutos após a abertura, provocando a terceira paralisação das negociações em apenas seis sessões.

As maiores consequências do surto não serão concentradas no setor financeiro, de acordo com uma nota separada do Goldman, divulgada no domingo. O banco espera que o surto e seu impacto na atividade econômica levem os EUA a uma recessão em 2020. O crescimento do PIB do país parará no primeiro trimestre, antes de contrair 5% no segundo trimestre, escreveram os analistas do banco.

Apesar de antecipar um declínio acentuado do mercado e a falta de crescimento do lucro ao longo do ano, os analistas do Goldman ainda veem o ressurgimento de um mercado em alta antes de 2021. A empresa apontou o default da dívida soberana russa de 1998 e a crise da zona do euro de 2011, onde o mercado de ações cai foram ofuscados por comícios de quase 30%.

O Goldman Sachs vê o S&P 500 atingindo 3.200 no final do ano, apenas 5,5% acima de sua máxima histórica. “A lição dos mercados de baixa anteriores é que a devastação financeira finalmente permite o nascimento de um novo mercado em alta”, disseram os analistas.

ciclos econômicos e recessão
Como os ativos se comportam em ciclos econômicos.

Traduzido e adaptado de Business Insider

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