Desde a febre dos ICOs em 2017, o Ethereum vinha por um caminho sinuoso cheio de dúvidas sobre seu desenvolvimento e a migração para o novo protocolo do Ethereum 2.0. Mas parece que de 2019 para cá, o criptoativo ganhou um novo propósito, agora com a febre do DeFi, ou “Finanças Descentralizadas”.
Com DeFi é possível criar serviços financeiros que funcionam sem intermediários. Isso abre grandes possibilidades na área de empréstimos, que é o que está movimentando a DeFi, através do que é conhecido como “Yield Farming”. No entanto, esta área, assim como os ICOs em 2017, é cercada de riscos, embora ofereça grandes oportunidades de arbitragens.
Muitas pessoas estão aproveitando essas oportunidades. O valor deixando em aplicações DeFi como “garantia” ou “colateral” para empréstimos vem crescendo de forma consistente nos últimos 12 meses. A principal questão é até quando a rede do Ethereum vai conseguir rodar essas aplicações de forma sustentável.
Ethereum DeFi – Capitalização em US$
Dentro do protocolo Ethereum, diferentes aplicações de finanças descentralizadas estão rodando, sendo Compound e Uniswap os principais projetos. O token Chainlink, que vem de valorização espetacular nos últimos 2 anos, também utiliza o protocolo da criação de Vitalik Butherin.
Em 2020, o Ethereum já acumula valorização de 240%, e agora está cotado a US$ 440, sendo a região dos US$ 400 a US$ 580 de grande interesse em termos de volume e liquidez. Apesar de dúvidas sobre a oferta total de Ethers em circulação e altas taxas na rede, o mercado ainda continua com um sentimento muito positivo de alta.
Preço do Ethereum
Os indicadores que confirmam esse sentimento “Bullish” são os prêmios no mercado futuro envolvendo contratos futuros e opções de ETH. Investidores estão pagando caro pela alavancagem com contratos ETH-PERPETUAL, ETH-25SEP20, ETH-25DEC20 e ETH-26MAR21.
Contratos que vencem em setembro, como o ETH-25SEP20 estão com um prêmio anualizado de mais de 24%. Isto é, uma pessoa que comprar Ethereum e imediatamente vendê-lo através destes contratos, ganharia cerca de 2% a.m. em dólar livre de risco de mercado.
Prêmio dos contratos futuros de 3 meses
A taxa de funding, que funciona de maneira semelhante a uma taxa de empréstimo, está só subindo. Quando ela é positiva, quem está comprado em ETH precisa pagar funding a cada 8 horas para quem está vendido na outra ponta. Geralmente, quando a taxa de funding explode, se torna insustentável manter a alavancagem por tanto tempo, e o preço tende a cair.
Em opções, pessoas estão dispostas a pagar um prêmio de US$ 102 dólares para apostarem que o ETH estará acima de US$ 480 até o dia 25 Dezembro de 2020. O interesse em opções de Ethereum está nas máximas históricas (US$ 500 milhões). Indicando bastantes traders coletando prêmio e preparando posições para apostar na alta.
Interesse aberto em opções de ETH
A rede do ETH está com taxas elevadas e os prêmios para abrir posição também estão bem altos. Agora a questão fica em aberto: quem tem mais força para direcionar o preço? Quem coleta prêmio ou a nova febre chamada DeFi?
